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行业近况2023年4月17日至4月21日,电网设备/储能/新能源车/工业自动化均下跌,跌幅分别为-1.44％/-1.83％/-4.11％/-8.70％。

评论工业自动化:一季度业绩逐步落地,整体表现较为分化,我们持续看好2Q23的需求回暖和业绩表现。同时建议关注工控出海和ChatGPT带来的行业增量机遇。板块1Q23业绩落地,受益于工控出海和需求复苏伟创、英威腾业绩表现较为超预期,其他公司则整体仍然有所承压,我们认为主要是由于基数和需求传导因素所导致。向前看,2Q23期间板块基数有望快速下行,且1Q23超预期的信贷等有望逐步传导至终端,进而带来业绩弹性。与此同时我们看到1Q23出口超预期也同步带来工控板块部分公司因出海带来的超预期业绩表现,考虑到海外市场空间广阔,回款、盈利等整体表现更优,我们认为本土公司有望持续受益于工控出海。此外我们看到西门子拟与微软就ChatGPT和PLC展开合作,且倍幅也发布一款TwinCATChat的终端进而高效调用ChatGPT以辅助编程提高效率,AI或为工控厂商在OT和IT领域的场景化融合构建生态基础,带来新的增长机遇。

电力设备:特高压直流招标启动,加速构建新型电力系统。国家电网发布了特高压项目第二次设备招标采购,主要用于陇东-山东特高压工程。内蒙古电力披露自2023年起的5年内,拟投资超2000亿元用于加快构建新型电力系统,推进新能源基地及输电通道建设,规划实施内蒙古阿拉善至乌兰察布±800千伏特高压直流通道工程、内部500千伏主网架加强延伸工程以及各电压等级电网优化提升工程,加快建设内蒙古自治区境内新能源大基地500千伏汇集工程,进一步统筹“源网荷储“各环节。我们认为在电力保供、新能源消纳双重压力下,2023-2024年或为电网投资大年,电网投资增速有望达10％以上。

行业动态工业自动化:河南省财政厅下达资金10.97亿元聚焦“换道领跑“战略和“数字化转型“战略实施。电网设备:国家电网发布陇东-山东特高压设备招标;内蒙古电力集团拟投2000亿元构建新型电力系统。

估值与建议维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

风险宏观经济下行,原材料价格波动,政策落地不及预期,下游需求不及预期。